一张图看懂创投趋势:朝哪里努力更容易成功?

创业文摘 markof 985℃ 0评论

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猎云网 9 月 24 日报道(编译:阿沫)

摘要:GuyTurner 是芝加哥风投公司 HyedeParkVenturePartners 的合伙人,主要负责 B2B 软件技术服务的早期投资。在本文中,他从创业者和风险投资角度,分析了目前互联网科技行业的创投趋势,并对未来更有潜力的行业方向做了归纳性的预测。尽管这不能保证创业者成功,但却在一定程度上让创业者更接近、更容易实现自己的梦想。

投资看好与否 VS 投资成功与否

大多数风投的网站中,都会有个模块主要分析云计算、移动互联、SaaS、社交平台等几个领域的独立 / 组合投资结构。然而,这些投资分析早已不仅是投资者的纸上谈兵,在科技日新月异的现下,这些投资分析的「发展趋势」有的已经成为现实。这正是令人较为担心的——当蓝图已成现实,未来何去何从就成了新的疑问。

关注互联网的人都知道,SaaS、云计算、移动互联、以及社交平台近 5 年已在业界催生出了不少无法复制的成功案例,未来或将无力继续维持巨额盈利。

在知名风投人士 MarcAndreessen 的访问稿中,Marc 的风投观念被总结成了如下的四象限图,分别以「舆论支持 / 不支持」、「成功 / 失败」为坐标轴。不得不说,这个思路很简单,但也非常有效:
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可以看到,一家持续跟着舆论走向来操作的风投并不能取得长期成功,如果在执行上存在过多的操作失误,更是如此。同样的情况也适合创业者。

另一种思路,则是从投资回报的角度来考虑。
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从图中能够看到,舆论看好的投资,投资回报的情况更好——这与执行情况密切相关。毕竟执行者都是人,舆论看好的投资收益更主要与「谁在做(Who)」相关;而舆论并不看好的投资,会表现出长尾分布的情况,不仅关乎「谁在做(Who)」,还要考虑到「做什么(What)」、「什么时候做(When)」、「怎么做(How)」。可以发现,对于不被舆论看好的投资来说,价值定位 ValueProposition、接受率 AdoptionRate、商业模式 BusinessMode ——分别对应 What、When、How ——是相当不确定的。不过只要能够正确把握以上几点,不被舆论看好的投资也能取得成功—— Facebook、Dropbox 就是典型的例子。

总的来说,在创业公司遍地、成功率不高的情况下,投资向来都是带有风险的。

投资理论全框架

如果云计算、移动互联、社交平台、SaaS 不再是投资趋势,那风投们接下来的宠儿会是谁呢?

这里提供了一份理论分析图,纵向分类按照 B2B、消费者相关、医疗健康相关、基础设施相关 4 个分类进行划分。划分依据,正是因为我们工作、消费、想要活得更长久,而基础设施则负责支撑着上述需求。

从左到右的水平分类,则表示了近来创业公司与风投的关注焦点——依照「理论」、「转变」、「现实」来区分。

前述通过 Who、What、When、How 多个变量来分析成功可能性的观点,显然并不可能被所有人接受——毕竟现实的投资者都会倾向于关注舆论热捧的投资领域,只不过会因为主导者的不同而有所区别而已。因而,许多热门的投资理论其实早就不仅停留在理论阶段,而是已经付诸实践了。
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在投资领域,各类连接扩散得非常快——毕竟少有技术、或商业模式能在如今的世界中保持孤立。以 3D 打印为例,这种新技术已经将分布式制造与需求导向的经济模式紧密相容了。

同样,移动电商、社交网络、以及物联网也都已成为颇具影响力的节点。现在看来,社交网络已经成为现实,而非理论了——社交网络发展的 Who、What、When、How 都已经被明确定义了。而物联网,就显然还在理论发展完善阶段——如何能够抢占物联网先机?这点至今都还是未知数。而移动电商则在理论转向现实的中间阶段。因此,对于社交网络来说,巨额盈利空间难有,对于移动电商则可以期待盈利能力,对于物联网,只能说可以期待盈利空间。

投资理论本身也在进化。当科技范式有所改变,投资理论总能找到新的活力点。这也是 SaaS 之所以转向移动版 SaaS 的理由之一。

过去近半个世纪我们看到的科技范式改革是这样的:离线——>主页窗口——>桌面应用——>云计算 / 云端——>移动端(移动端未来也可能进一步细化到可穿戴设备、甚至嵌入式设备)。

SaaS 经历了 12 年的发展,将商业模式从桌面端已移到线上,并由此创造出了 Salesforce.com 这般规模庞大的线上商业模式。而随着移动终端化的进程,移动端的 SaaS 革新者也将与传统 SaaS 巨头一争高下。

那么,是否针对 SaaS 的投资理论已经过时、不适用了呢?或许并非如此。正如科技范式的改进能够带动投资理论的革新,投资理论本身也可能与其他理论结合、共同演进出新成果。例如,SaaS、社交网络、地理围栏的结合,让投资者看到了 Geofeedia 的前景。

一般来说,除了沿着上图水平方向考虑投资,也可以纵向进行考虑,将投资范围跨界扩展——尤其是对科技化较为缓慢的行业,如建筑、物流、农业等。

不过,最成功的投资大多还是来自那些基于新的投资理论,对舆论并不看好的项目进行的投资。优秀的团队与幸运的风投,若是掌握了 Who、What、When、How 等天时地利人和,就极有可能迎来巨大成功。

Source:TC

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